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        2004年美錦能源集團有限公司(以下簡稱：美錦集團)收購天宇電氣(000723)，2007年美錦集團通過資產置換實現部分焦化類資產借殼上市。美錦集團焦化類資產置入上市公司后，上市公司營業收入、利潤總額、凈利潤分別比焦化類資產置入前一年增長31%、506%和373%，每股收益增幅超過5倍，為投資者帶來豐厚回報。

　　踐行承諾消除同業競爭

　　由于天宇電氣股本與資產規模較小，以及資產注入條件尚不成熟所限，在2004年至2007年美錦集團借殼上市過程中無法將其某一完整業務鏈條上的所有資產裝入上市公司。在美錦集團向殼公司天宇電氣置入與其股本規模相當的部分焦化類資產后，同業競爭成為一個不可回避的遺留問題。

　　2011年、2012年美錦能源日常關聯交易金額分別高達1.86億元和1.33億元。而截止2012年底，美錦能源擁有焦炭產能80萬噸/年，美錦集團尚有焦炭產能340萬噸，美錦集團與美錦能源之間的同業競爭問題相當突出。

　　早在2007年美錦能源實施股權分置改革和重大資產置換時，美錦集團就同業競爭問題制定了過渡期安排和根本解決措施，并鄭重承諾：在條件成熟和政策允許的情況下，以定向增發等可行方式，逐步將其余的焦化類資產注入上市公司，以徹底解決同業競爭的問題。

　　2013年6月6日美錦能源公告發行股份和支付現金購買資產的關聯交易報告書，美錦集團擬通過本次重大資產重組，將其擁有的340萬噸和籌建的150萬噸焦化類資產整體注入美錦能源，從而踐行承諾，從根本上消除焦化類業務上的同業競爭問題。

　　延伸產業鑄就競爭優勢

　　在國家轉變經濟發展方式走新型工業化道路，大力推動節能增效減排，實現綠色低碳發展的大趨勢下，焦化行業競爭加劇不言而喻，單一焦化業務的公司生存艱難，更難以奢求快速發展。業內企業進入產業鏈競爭時代勢不可擋，打造更加完善和精細化的煤-焦-化產業鏈是必然選擇。

　　據對國內A股11家從事焦炭業務的上市公司年報數據統計，2012年焦炭業務的平均毛利率不足3%。其中，上市公司中比較高的焦炭業務毛利率也僅為14.82%;大部分上市公司的焦炭業務毛利率在9%至-1%之間。

　　另據統計，2012年既有原煤采選又有焦炭生產的3家公司年報數據顯示：原煤采選的平均毛利率為43.29%，焦炭的平均毛利率則為-4.08%，盈利水平差距巨大。其中，中煤能源(601898,股吧)、西山煤電(000983,股吧)2012年業績優良，每股盈利分別為0.70元/股、0.57元 /股。

　　美錦能源本次重大資產重組控股股東美錦集團不僅向其注入焦化類資產，解決同業競爭問題，同時也向其置入資源類煤炭資產，使美錦能源由單一焦炭生產向上游煤炭采選拓展，逐步打造完整的煤-焦-化產業鏈，使其具備有效抵御行業波動的條件和優化配置公司資源與業務的能力，必將大幅提升公司的核心競爭力。

　　據美錦能源2013年6月6日公告顯示，本次重大資產重組完成后，美錦能源將擁有原煤采選產能300萬噸，焦炭產能420萬噸，焦炭籌建產能150萬噸，煤氣3.8億立方米，以及焦油、粗苯以及硫銨等其他化工產品16萬噸的生產能力，煤-焦-化產業鏈競爭優勢不可小覷。

　　高瞻遠矚謀求持續發展

　　美錦集團通過本次重大資產重組，不僅解決了遺留的同業競爭問題和美錦能源的持續發展問題，而且也理順、明晰和落實了控股股東與上市公司各自長遠的戰略設計思路和發展路徑。