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                            東海大橋海上風(fēng)電場(chǎng)的風(fēng)機(jī) 資料圖

    資本市場(chǎng)將在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中大展拳腳。

    根據(jù)中國(guó)政府網(wǎng)18日刊登的《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，低信用等級(jí)高收益?zhèn)退侥伎赊D(zhuǎn)債等創(chuàng)新金融產(chǎn)品有望率先引入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。這份長(zhǎng)達(dá)7000余字的文件確定了我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)未來(lái)20年的發(fā)展方向。具體而言，七大產(chǎn)業(yè)定位有別。節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造被列為支柱產(chǎn)業(yè)，承擔(dān)著緩解經(jīng)濟(jì)發(fā)展瓶頸的重任。新能源、新材料、新能源汽車則被列為先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，作為對(duì)重大前沿領(lǐng)域的先期部署。

    低信用等級(jí)高收益?zhèn)退侥伎赊D(zhuǎn)債等創(chuàng)新金融產(chǎn)品有望率先引入戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。

    資本市場(chǎng)大展拳腳

    《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》（以下稱《決定》）昨日出臺(tái)。《決定》提出，積極發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)的融資功能。進(jìn)一步完善創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)制度，支持符合條件的企業(yè)上市融資。推進(jìn)場(chǎng)外證券交易市場(chǎng)的建設(shè)，滿足處于不同發(fā)展階段創(chuàng)業(yè)企業(yè)的需求。完善不同層次市場(chǎng)之間的轉(zhuǎn)板機(jī)制，逐步實(shí)現(xiàn)各層次市場(chǎng)間有機(jī)銜接。

    《決定》還提出，大力發(fā)展債券市場(chǎng)，擴(kuò)大中小企業(yè)集合債券和集合票據(jù)發(fā)行規(guī)模，積極探索開(kāi)發(fā)低信用等級(jí)高收益?zhèn)退侥伎赊D(zhuǎn)債等金融產(chǎn)品，穩(wěn)步推進(jìn)企業(yè)債券、公司債券、短期融資券和中期票據(jù)發(fā)展，拓寬企業(yè)債務(wù)融資渠道。

    私募可轉(zhuǎn)債破冰

    高收益?zhèn)傅氖切庞玫燃?jí)低于投資級(jí)別的債券，又被稱為垃圾債券。在創(chuàng)業(yè)板設(shè)立之后，中小企業(yè)和科技企業(yè)，利用股票市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)股權(quán)定價(jià)融資的工具已經(jīng)先走一步，而利用信用定價(jià)融資的高收益?zhèn)ぞ咭廊蝗蔽弧?/p>

    在私募可轉(zhuǎn)債方面，幾十年來(lái)，它已經(jīng)成為海外股權(quán)基金及創(chuàng)業(yè)資本在對(duì)中小型企業(yè)進(jìn)行投資時(shí)最經(jīng)常使用的工具之一。在公司債券極為發(fā)達(dá)的美國(guó)市場(chǎng)上，可轉(zhuǎn)換債券多為成長(zhǎng)型中小企業(yè)所用，而且最常見(jiàn)的發(fā)行方式為私募。而在目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，只有一些大中型上市公司可以有公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債。

    近段時(shí)間以來(lái)，關(guān)于推出低信用等級(jí)高收益?zhèn)退侥伎赊D(zhuǎn)債等創(chuàng)新金融產(chǎn)品的傳聞不絕于耳。此前銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)建議，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)可控的原則，可以分階段推進(jìn)高收益?zhèn)？梢韵葘?duì)一些成長(zhǎng)型中小企業(yè)進(jìn)行試點(diǎn)，逐步建立相關(guān)的制度規(guī)范，積聚合格的投資者，在取得經(jīng)驗(yàn)后再逐步放開(kāi)市場(chǎng)。

    《決定》還指出，大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資基金。鼓勵(lì)民間資本投資戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。