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    在世界金融危機日趨嚴峻、我國經(jīng)濟遭受沖擊日益顯現(xiàn)的背景下,中國宏觀調(diào)控政策作出了重大調(diào)整,將實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,并在今后兩年多時間內(nèi)安排4萬億元資金強力啟動內(nèi)需,促進經(jīng)濟穩(wěn)定增長。

　　10多年來貨幣政策首次轉(zhuǎn)為“適度寬松”

　　5日召開的國務(wù)院常務(wù)會議提出,為抵御國際經(jīng)濟環(huán)境對我國不利影響,必須采取靈活審慎的宏觀經(jīng)濟政策,以應(yīng)對復(fù)雜多變的形勢。當(dāng)前要實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,確定出臺進一步擴大內(nèi)需的十項措施,涉及加快民生工程、基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)境建設(shè)和災(zāi)后重建,提高城鄉(xiāng)居民特別是低收入群體的收入水平,促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長。

　　這十大舉措力度大,出手快,發(fā)出了保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的強烈政策信號。國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群說,以投資為例,中國去年的固定資產(chǎn)投資總規(guī)模為13.7萬億元,而這次新安排的擴大內(nèi)需投資規(guī)模到2010年底僅兩年多時間內(nèi)達4萬億元,對經(jīng)濟的拉動作用將十分明顯。

    綜合各方專家判斷看,這次席卷全球的國際金融危機,對我國經(jīng)濟不利影響大于1998年的亞洲金融危機。當(dāng)前外需減弱,一些企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困難,投資下滑,內(nèi)需不振,如果不及時采取有力措施,中國經(jīng)濟存在下滑的風(fēng)險。此時重新啟用積極的財政政策,配合實施適度寬松的貨幣政策,擴大投資規(guī)模啟動國內(nèi)需求,是應(yīng)時之需、必要之策。

　　這次也是中國10多年來貨幣政策中首次使用“寬松”的說法。適度寬松的貨幣政策意在增加貨幣供給,在繼續(xù)穩(wěn)定價格總水平的同時,要在促進經(jīng)濟增長方面發(fā)揮更加積極的作用。1998年在我國實行積極的財政政策的同時,實行穩(wěn)健的貨幣政策。2007年下半年,針對經(jīng)濟中呈現(xiàn)的物價上漲過快、投資信貸高增等現(xiàn)象,貨幣政策由“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)為“從緊”。如今,貨幣政策轉(zhuǎn)為“適度寬松”,意味在貨幣供給取向上進行重大轉(zhuǎn)變。

　　利率仍有下調(diào)空間

　　“貨幣政策調(diào)整為適度寬松,是基于政府對當(dāng)前通脹已經(jīng)得到控制,但與去年相比,當(dāng)前防經(jīng)濟下滑和通縮已經(jīng)成為首要任務(wù)的判斷。”西南證券研發(fā)中心副總經(jīng)理解學(xué)成表示。

　　亞洲開發(fā)銀行高級經(jīng)濟學(xué)家莊健在接受采訪時指出,這一次貨幣政策的轉(zhuǎn)向,體現(xiàn)了政府對目前的形勢比較擔(dān)心。首先是國際經(jīng)濟沒有看到底,盡管各國都采取了一些措施,但是從目前各國的數(shù)據(jù)來看,經(jīng)濟下滑的趨勢還沒有止住。當(dāng)前中國所面臨的全球經(jīng)濟環(huán)境與1997年的亞洲金融危機時不同,現(xiàn)在是以發(fā)達國家為首,全球各大經(jīng)濟體都出現(xiàn)了問題。所以在這種情況下,中國要把自己的內(nèi)需拉動起來,在短期內(nèi)要保持經(jīng)濟相對較快的發(fā)展。

　　近兩個月以來,央行三次降息、兩次下調(diào)存款準備金率、調(diào)整央票發(fā)行以及取消對商業(yè)銀行信貸規(guī)模硬約束等,已向市場明確傳導(dǎo)出了“轉(zhuǎn)向”信號。

　　對于此次中央明確提出貨幣政策轉(zhuǎn)變?yōu)椤斑m度寬松”,莊健認為,除已經(jīng)在采取的措施外,下調(diào)存款準備金率、利率仍有一定的空間。他還提出,要特別加強對中小企業(yè)的支持,否則光靠放松信貸額度不能完全解決問題,同時還要適度推動某些方面的改革進程,例如農(nóng)村金融等。

　　興業(yè)銀行資金運營中心首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委預(yù)測,快速降息不會使得市場感到意外,并且存款利率可能降得更多。他預(yù)計年內(nèi)存款利率將下降27-72個基點,貸款利率下降27-54個基點。另外,存款準備金率可能大幅度地下調(diào),定向票據(jù)也可能分批解凍。解學(xué)成則認為存款準備金率應(yīng)下調(diào)至10%。

　　不過,莊健仍然提醒說,適度寬松卻并不能全面放松,他認為全面放松也是有問題的。他指出,雖然目前通脹不是主要問題,但如果沿用原來拉動經(jīng)濟的辦法,未來還是會有通脹的可能性。(綜合本報記者和新華社記者報道)（上海證券報）