通產(chǎn)麗星是為國際知名化妝品巨頭提供塑料包裝配套服務(wù)的國內(nèi)龍頭。
十幾年來專注軟管、注塑、吹塑三大主業(yè),下游客戶主要是寶潔、歐萊雅、聯(lián)合利華等國際化妝品巨頭,并獲年度最佳業(yè)務(wù)合作伙伴獎、最佳供應(yīng)商獎等多項榮譽。公司07年軟管和綜合市場占有率為13.96%、6.89%,是國內(nèi)行業(yè)龍頭。
化妝品塑料包裝行業(yè)的類消費品屬性,在經(jīng)濟向下周期中,具有較強的抗周期性特征,預(yù)計未來五年CAGR達18%。下游化妝品消費需求具有剛性特點,受經(jīng)濟波動的影響較小,未來將保持12%復(fù)合增速;以塑料代替玻璃的趨勢使化妝品塑料包裝行業(yè)在經(jīng)濟向下周期中能夠保持18%的穩(wěn)定增長。
市場集中度逐步提高,龍頭企業(yè)受益。行業(yè)已由單純制造向綜合配套服務(wù)轉(zhuǎn)變,公司占據(jù)技術(shù)研發(fā)、客戶、規(guī)模優(yōu)勢,市場占有率逐年提高,05~07年銷售收入保持24%的復(fù)合增長率,高于行業(yè)增速。
強大的技術(shù)研發(fā)能力、化妝品新品開發(fā)參謀和一站式貼身管家服務(wù)成就龍頭地位。公司是全國CAD應(yīng)用工程示范企業(yè),在核心工序模具設(shè)計上具有獨立開發(fā)多規(guī)格、小容量包裝的技術(shù)能力,競爭對手難以復(fù)制。在強大的技術(shù)支持下,公司積極參與國際著名化妝品巨頭新品包裝設(shè)計業(yè)務(wù),新品開發(fā)周期最短僅為7天,市場反應(yīng)速度快;灌裝、配送等一站式貼身管家服務(wù)使公司成為化妝品塑料包裝整體解決方案提供商成就龍頭地位。
募投項目的實施將維持未來三年24%的復(fù)合增長率,毛利率穩(wěn)定在22%,預(yù)計產(chǎn)量分別達到14、18、21億件,增幅為28%、25%、17%,綜合市場占有率有望從6.89%提升至8.4%,毛利率在成本加成定價模式下基本保持在22%左右。