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    來源：中國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)導(dǎo)報(bào)

                   

                                         張莫 孫韶華

    日前從多個(gè)權(quán)威渠道獲悉，企業(yè)“三角債”抬頭風(fēng)險(xiǎn)受到高度重視，工業(yè)和信息化部、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、商務(wù)部等多個(gè)部委已經(jīng)開始密集調(diào)研摸底，近期將會(huì)形成調(diào)研情況及政策建議報(bào)告并上報(bào)國(guó)務(wù)院。

    “工業(yè)和信息化部8月22日就國(guó)務(wù)院批示的關(guān)于企業(yè)‘三角債’問題召開研討會(huì)，邀請(qǐng)了煤炭、電力、機(jī)械制造、鋼鐵和有色金屬等5個(gè)行業(yè)協(xié)會(huì)參會(huì)，摸底相關(guān)行業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。”一位接近工業(yè)和信息化部的知情人士表示，工業(yè)和信息化部已經(jīng)就相關(guān)問題開始調(diào)研。

    在接到國(guó)務(wù)院批示的報(bào)告之后，“商務(wù)部高度重視，已經(jīng)組織相關(guān)司局、相關(guān)協(xié)會(huì)展開研討并開始赴各地調(diào)研。調(diào)研的主要內(nèi)容集中在外貿(mào)企業(yè)的收匯情況，以及內(nèi)貿(mào)流通企業(yè)的應(yīng)收賬款回款情況。”一位接近商務(wù)部的人士表示。

    除之外，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、國(guó)家發(fā)改委、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、中國(guó)人民銀行、國(guó)務(wù)院國(guó)資委等部門也接到國(guó)務(wù)院相關(guān)批示并開始展開調(diào)研摸底。中國(guó)煤炭行業(yè)協(xié)會(huì)等一些行業(yè)協(xié)會(huì)也計(jì)劃近期就本行業(yè)企業(yè)“三角債”問題展開摸底調(diào)研。

    據(jù)了解，上述引起國(guó)務(wù)院高度重視并作出批示的是由國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所撰寫的“要高度警惕當(dāng)前新的企業(yè)‘三角債’問題”報(bào)告。報(bào)告指出，近期，在對(duì)中國(guó)企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展情況進(jìn)行的大規(guī)模調(diào)查研究過程中，不少企業(yè)反映應(yīng)收賬款呈不斷上升趨勢(shì)，資金回籠難度越來越大，相互拖欠現(xiàn)象較為普遍，20世紀(jì)90年代初曾嚴(yán)重困擾中國(guó)企業(yè)的“三角債”問題有卷土重來之勢(shì)。

    面臨全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的難得機(jī)遇，中國(guó)企業(yè)“走出去”的步伐不斷加快。但在海外投資高歌猛進(jìn)的同時(shí)，投資地政局動(dòng)蕩、政治審查、市場(chǎng)環(huán)境以及管理經(jīng)營(yíng)等多重風(fēng)險(xiǎn)也在增加，環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)、社會(huì)責(zé)任、合規(guī)反腐等各種新的風(fēng)險(xiǎn)開始出現(xiàn)。

    專家提醒，中國(guó)企業(yè)“走出去”已進(jìn)入一個(gè)新的階段，風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)越來越多，政府和企業(yè)都需要做好充分準(zhǔn)備。

    機(jī)遇：企業(yè)“走出去”增速迅猛

    在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)面臨新的調(diào)整的背景下，全球資源價(jià)格普遍下調(diào)、發(fā)達(dá)國(guó)家尋求新的刺激措施、各國(guó)對(duì)外資寄予厚望，這些都使中國(guó)企業(yè)的海外投資面臨低成本擴(kuò)張、高起點(diǎn)發(fā)展的難得歷史機(jī)遇。

    據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，今年前7個(gè)月，中國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球117個(gè)國(guó)家和地區(qū)的2407家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資，對(duì)外直接投資達(dá)到422億美元，同比增長(zhǎng)52.8%。在當(dāng)前全球投資幾近停滯的背景下，這無疑是一份“靚麗的成績(jī)單”。

    在這股“走出去”的熱潮中，并購(gòu)正在成為越來越多的中國(guó)企業(yè)的選擇。知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所普華永道日前發(fā)布的一份報(bào)告顯示，2012年在全球并購(gòu)市場(chǎng)低迷的大背景下，中國(guó)資本卻“一枝獨(dú)秀”，2012年上半年中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)交易數(shù)量與去年基本持平，但交易金額是去年同期的3倍左右。該報(bào)告稱，鑒于中國(guó)企業(yè)已經(jīng)積累更多海外并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)、對(duì)資源和技術(shù)的戰(zhàn)略性需求以及存在絕佳的海外買入機(jī)會(huì)等原因，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)將迎來創(chuàng)紀(jì)錄的一年。

    中國(guó)國(guó)際貿(mào)促會(huì)會(huì)長(zhǎng)萬季飛在第二屆中國(guó)海外投資年會(huì)上表示，目前，中國(guó)企業(yè)“走出去”已經(jīng)初步形成了對(duì)外投資、對(duì)外承包工程、勞務(wù)合作3個(gè)支柱支撐的局面。

    “我國(guó)的對(duì)外投資呈現(xiàn)出一些新特點(diǎn)。”中國(guó)商業(yè)聯(lián)合會(huì)會(huì)長(zhǎng)張志剛表示，一是投資規(guī)模迅速擴(kuò)大，10年前加入世界貿(mào)易組織之初，中國(guó)一年的對(duì)外投資規(guī)模不過幾十億美元，到2011年中國(guó)非金融類對(duì)外直接投資已達(dá)到601億美元，今年上半年實(shí)現(xiàn)了350億美元。二是投資主體多元化，已經(jīng)由國(guó)有控股企業(yè)拓展到民營(yíng)企業(yè)和其他企業(yè)。三是投資方式多樣，海外并購(gòu)快速發(fā)展，合作建設(shè)境外外貿(mào)合作區(qū)開始興起。四是投資合作領(lǐng)域拓寬。對(duì)外投資已經(jīng)進(jìn)入加工制造、農(nóng)業(yè)開發(fā)、金融商貿(mào)、基建交通等領(lǐng)域。

    “中國(guó)過去10年增長(zhǎng)非常驚人，目前已經(jīng)成為貿(mào)易方面的強(qiáng)國(guó)，也吸引了很多投資者。中國(guó)正在成為投資的一個(gè)主要來源地。”聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議秘書長(zhǎng)素帕猜•巴尼巴滴表示，越來越多的中國(guó)投資者把資金投向非洲以外的地區(qū)、傳統(tǒng)行業(yè)之外的行業(yè)。

    “中國(guó)的海外投資可以改變?nèi)虻慕Y(jié)構(gòu)。”世界貿(mào)易組織副總干事哈沙•辛格說，中國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)是一個(gè)非常重要的出口國(guó)和進(jìn)口國(guó)，下一步重大的轉(zhuǎn)變就是中國(guó)的海外投資，將有更多的中國(guó)企業(yè)“走出去”。

    挑戰(zhàn)：步入風(fēng)險(xiǎn)多發(fā)期

    隨著企業(yè)“走出去”步伐不斷的加速，海外投資合作的風(fēng)險(xiǎn)也不可避免地在增加。

    最近一段時(shí)間以來，中石油、中國(guó)五礦、中糧、華為等企業(yè)在海外并購(gòu)中屢屢被拒，一些承包工程的中國(guó)企業(yè)在海外市場(chǎng)也面臨著嚴(yán)重的虧損，特別是中東、北非地區(qū)政治動(dòng)蕩，給中國(guó)企業(yè)在這些地區(qū)的投資帶來了巨大的損失。

    對(duì)此，專家提醒說，中國(guó)企業(yè)在高歌猛進(jìn)的同時(shí)，必須保持清醒、冷靜，高度重視風(fēng)險(xiǎn)防范，切切實(shí)實(shí)地提高應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

    中國(guó)企業(yè)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)石油化工集團(tuán)公司董事長(zhǎng)傅成玉表示，當(dāng)今世界正處在大變革、大調(diào)整時(shí)期，歐盟國(guó)家正受債務(wù)危機(jī)困擾，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，高失業(yè)率等挑戰(zhàn)仍未解除，受其影響，新興經(jīng)濟(jì)體也面臨著經(jīng)濟(jì)減速、通脹壓力和結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面的挑戰(zhàn)，國(guó)際貿(mào)易保護(hù)有所抬頭，經(jīng)濟(jì)問題政治化傾向有所加強(qiáng)，國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)越來越大。

    “中國(guó)企業(yè)的海外投資風(fēng)險(xiǎn)尤其巨大，其中包括對(duì)中國(guó)投資的偏見，這些偏見既來自于政治領(lǐng)域，又來自于經(jīng)濟(jì)和社會(huì)領(lǐng)域。”傅成玉說。

    中國(guó)產(chǎn)業(yè)海外發(fā)展和規(guī)劃協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)和振偉認(rèn)為，中國(guó)企業(yè)“走出去”近期比較突出的風(fēng)險(xiǎn)主要還是來自政局動(dòng)蕩。利比亞危機(jī)、埃及騷亂、印度孟買的恐怖襲擊事件等，給中國(guó)企業(yè)的海外投資蒙上陰影。

    除此之外，來自海外的壁壘也有增多的跡象。這一方面是由于中國(guó)對(duì)外投資體量不斷增大，另一方面也是因?yàn)橥断虻淖兓菏艿綒W債危機(jī)的影響，越來越多的中國(guó)企業(yè)將投資的目光轉(zhuǎn)向歐洲，尤其是以品牌和技術(shù)為目的的并購(gòu)明顯增多。而這樣的并購(gòu)一向難度更大、阻礙也更多。

    萬季飛表示，中國(guó)企業(yè)“走出去”所面臨的危險(xiǎn)大體可以劃為政治監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)，其中首要的是政治風(fēng)險(xiǎn)。近年來，一些西方國(guó)家將中國(guó)海外投資貼上政治化的標(biāo)簽，而且在一些發(fā)展中國(guó)家，資源民族主義也在抬頭，致使我國(guó)的海外企業(yè)受阻。“在經(jīng)濟(jì)全球化日益發(fā)展的今天，中國(guó)企業(yè)開展海外投資面臨巨大的政治風(fēng)險(xiǎn)，很難置身事外、全身而退”。

    此外，缺乏對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和目的國(guó)的深入了解，沒有形成完整的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)意識(shí)等也使中國(guó)企業(yè)在“走出去”的過程中面臨不小的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和管理經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

    商務(wù)部跨國(guó)公司研究所所長(zhǎng)王志樂說，社會(huì)責(zé)任問題、環(huán)境問題、合規(guī)反腐問題、高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)投資的風(fēng)險(xiǎn)等，這些“非傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)”要非常警惕。

    建議：政府、中介、企業(yè)合力應(yīng)對(duì)

    全國(guó)政協(xié)常委、外事委員會(huì)主任趙啟正表示，全國(guó)政協(xié)外事委調(diào)研發(fā)現(xiàn)，中國(guó)企業(yè)“走出去”的時(shí)候常常遇到許多意想不到的障礙，其中的部分原因來自中國(guó)企業(yè)自身。例如，缺少承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的意識(shí)，缺少與經(jīng)濟(jì)合作對(duì)象以外的各方面，如議會(huì)、工會(huì)、媒體、社區(qū)等溝通的習(xí)慣，也缺少公共外交的自覺和經(jīng)驗(yàn)。

    傅成玉表示，中國(guó)企業(yè)到海外投資，進(jìn)行國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，必須要轉(zhuǎn)變理念、轉(zhuǎn)變方式、轉(zhuǎn)變形象，其中最重要的就是要堅(jiān)持合作共贏、承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。堅(jiān)持以合作為主的方式，堅(jiān)持人才國(guó)際化和用工本地化，切實(shí)履行企業(yè)公民的社會(huì)責(zé)任。只有這樣才能規(guī)避最大的風(fēng)險(xiǎn)，才能使西方的偏見不攻自破，才能證明中國(guó)企業(yè)海外投資不僅是商業(yè)化的，而且是共贏的商業(yè)化投資。

    美鋁公司全球副總裁、亞太區(qū)總裁陳錦亞則建議，“不知深淺，切莫下水”。他認(rèn)為，“走出去”不一定是所有企業(yè)的良方，已知和未知的諸多因素可能導(dǎo)致對(duì)外并購(gòu)失利，有些企業(yè)把市場(chǎng)重心放回中國(guó)市場(chǎng)反倒實(shí)現(xiàn)盈利。

    萬季飛提出3點(diǎn)防范風(fēng)險(xiǎn)的建議：第一，在政府層面，應(yīng)著手建立相關(guān)的法律保障機(jī)制，考慮制定中國(guó)對(duì)外投資法及相關(guān)的法律法規(guī)；進(jìn)一步加強(qiáng)政府宏觀指導(dǎo)和監(jiān)管的力度，預(yù)防無序和盲目。同時(shí)，政府要加強(qiáng)為企業(yè)“走出去”提供各種保護(hù)和支持，切實(shí)維護(hù)中國(guó)企業(yè)海外投資的正當(dāng)權(quán)益。第二，在市場(chǎng)和中介組織層面，可以探索建立境外投資保險(xiǎn)制度，充分利用中國(guó)出口信用保險(xiǎn)平臺(tái)，解決境外投資融資難等問題。要大力發(fā)展金融、法律、外語、咨詢等現(xiàn)代高端服務(wù)業(yè)，加強(qiáng)商協(xié)會(huì)等中介組織建設(shè)，要倡導(dǎo)我國(guó)的企業(yè)將爭(zhēng)議在中國(guó)涉外仲裁機(jī)構(gòu)仲裁，避免境外仲裁對(duì)中國(guó)企業(yè)境外投資合作的不利影響。第三，在企業(yè)層面，要引導(dǎo)企業(yè)不斷提高跨國(guó)經(jīng)營(yíng)水平，從企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的源頭出發(fā)，做好項(xiàng)目的可行性研究，科學(xué)、理性、冷靜地開展境外投資合作。完善企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，根據(jù)自身的情況選擇合適的國(guó)際化模式，開展多元化的合作方式，建立完善企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度。