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2004-07-07 

    對外直接投資是我國“走出去”戰(zhàn)略的重要組成部分 , 也是維護我國家經(jīng)濟安全 , 積極應對經(jīng)濟全球化帶來的挑戰(zhàn) , 主動參與國際分工 , 利用好兩種資源兩個市場 , 規(guī)避國外貿(mào)易壁壘 , 吸收國外的先進技術和管理經(jīng)驗以及及時掌握外部信息的積極舉措。近二十多年來 , 由于政府的支持和企業(yè)的努力 , 我國對外直接投資持續(xù)增長。據(jù)商務部統(tǒng)計 , 截止 2003 年底 , 我國對外直接投資企業(yè)累計 7470 家 , 投資金額 114 億美元 ( 據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議統(tǒng)計 , 中國累計對外投資金額近 350 億美元 , 約相當于韓國的對外投資規(guī)模 ), 目的地多達 167 個國家和地區(qū)。盡管如此 , 我國對對外直接投資的相關研究卻比較有限。本文試對中國企業(yè)對外直接投資的理論依據(jù)、競爭優(yōu)勢、突出特點、 碰到的困難和問題以及相關的對策建議進行一些分析和探討。

一、我國企業(yè)對外直接投資的競爭優(yōu)勢

    1、大中型公司具有所有權優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢

    改革開放以來 , 我國已經(jīng)形成了一批有競爭力的大中型跨國公司 , 它們具有雄厚的資金和技術實力 , 引進國外先進的管理理念 , 在國際競爭中明顯具備所有權優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢 , 如中國國際信托投資公司、中石化、海爾集團和首都鋼鐵總公司等 , 在境外市場競爭中處于比較有利的地位。 英國著名的跨國公司問題研究專家約翰？H ？鄧寧教授 , 提出了著名的“國際生產(chǎn)折衷理論”, 已成為研究跨國公司經(jīng)濟活動的主流理論學派 , 被世界公認為是指導跨國公司實踐的權威理論。該理論認為 , 一個企業(yè)如果具有所有權優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢時 , 就完全具備了對外直接投資的條件。有學者認為中國是發(fā)展中國家 , 中國企業(yè)與西方雄厚實力的大企業(yè)相比不具備所有權優(yōu)勢 , 在內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢方面也相形見拙 , 所以鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論不適合于解釋中國企業(yè)的境外直接投資行為。 但本人認為以上觀點值得分析和探討。

    首先 , 鄧寧所提出的境外投資企業(yè)的 3 種競爭優(yōu)勢 , 并非絕對地超過其他競爭對手的綜合優(yōu)勢 , 而是一種相對優(yōu)勢。在科技進步日新月異的今天 , 任何一個企業(yè)不可能在某個行業(yè)永遠占有絕對優(yōu)勢地位 , 并且其相對優(yōu)勢地位在激烈競爭中也會不斷發(fā)生變化。其次 , 中國企業(yè)經(jīng)過幾十年的技術引進、吸收和創(chuàng)新以及自主開發(fā) , 生產(chǎn)規(guī)模、技術、產(chǎn)品日益成熟, 已具備了相當?shù)母偁巸?yōu)勢 , 如果向其他發(fā)展中國家投資 , 是具備相當?shù)乃袡嗪蛢?nèi)部化優(yōu)勢的 , 近年來對發(fā)展中國家直接投資所取得的成績即為明證。鄧寧教授的國際生產(chǎn)折衷理論對中國企業(yè)的境外投資具有一定的借鑒作用。

    2、小型企業(yè)亦擁有比較優(yōu)勢

    發(fā)展中國家歡迎外國資本的流入 , 但其能提供的投資環(huán)境并不完善 , 市場范圍小 , 從客觀上限制了國際大型跨國公司的進入。我國小型企業(yè)尚處于小規(guī)模階段 , 可避免與大型跨國公司的激烈競爭 , 適合發(fā)展中國家投資環(huán)境的需要。另外 , 中國跨國公司派出人員的費用 和出口零部件相對便宜 , 使中國境外加工的產(chǎn)品能以低價占領國外市場。美國經(jīng)濟學家威爾斯的小規(guī)模技術理論指出 , 發(fā)展中國家跨國企業(yè)的競爭優(yōu)勢來自與其母國的市場特征緊密相關的低生產(chǎn)成本 ；英國經(jīng)濟學家勞爾的技術地方化理論也證明了落后國家企業(yè)以比較優(yōu)勢參 與國際生產(chǎn)和經(jīng)營活動仍可具有一定的競爭能力。中國企業(yè)實現(xiàn)跨國經(jīng)營 , 開展境外直接投資 , 從理論上說是具有可行性的。應當指出的是 , 上述兩個理論從不同方面闡明了發(fā)展中國家企業(yè)在跨國經(jīng)營中的競爭優(yōu)勢 , 指出了發(fā)展中國家企業(yè)發(fā)展境外直接投資的可能性 , 對于指導發(fā)展中國家企業(yè)境外投資具有重要意義。兩理論有一共同點 , 即強調(diào)發(fā)展中國家跨國公司具有競爭優(yōu)勢不是絕對優(yōu)勢 , 而是相對優(yōu)勢。這個“相對”主要包括兩個方面 : 一方面相對于發(fā)達國家的跨國公司 , 發(fā)展中國家的跨國公司擁有更加適合當?shù)厥袌鰲l件的生產(chǎn)技術 , 因此 , 在同類型發(fā)展中國家市場中具有競爭優(yōu)勢 ；另一方面 , 相對于欠發(fā)達國家的當?shù)仄髽I(yè) , 許多發(fā)展中國家的跨國公司又具有先進的生產(chǎn)技術 , 因而具有競爭優(yōu)勢。我國企業(yè)發(fā)展境外直接投資正是具備了這種相對優(yōu)勢。

    3、中國擁有自主知識產(chǎn)權的技術和產(chǎn)品

    我國長期自主開發(fā)形成了某些傳統(tǒng)專有技術和高精尖技術 , 如中藥、氣功、園林、烹調(diào)、生物工程和航天技術等 , 較絕大多數(shù)發(fā)展中國家具有明顯的競爭優(yōu)勢 , 可以在中國對外直接投資中一顯身手。

    4、中國的特殊產(chǎn)品和特有渠道

    中國特殊產(chǎn)品 , 如中式菜肴和中醫(yī)等具有鮮明的特色 , 為特定消費者一一華人所鐘愛。這些華人雖然居住他鄉(xiāng) , 但有相同的文化語言背景 , 互相之間容易溝通。依靠這種特有的華人渠道 , 在僑民集中的地區(qū)直接進行投資設廠 , 生產(chǎn)特殊產(chǎn)品 , 是中國跨國公司發(fā)展境外直接投資的一種特有優(yōu)勢。福建省是著名的僑鄉(xiāng) , 絕大多數(shù)福建海外企業(yè)是通過華僑牽線搭橋建立起來的。

    5、政策環(huán)境良好

    中國與大多數(shù)國家簽有投資保護協(xié)定和避免雙重征稅協(xié)定 , 這為中國企業(yè)對外直接投資提供了必要的保護和良好的政策環(huán)境。

    6、中國綜合國力的提高和外匯儲備的增加

    目前 , 中國 GDP 總值位居世界第四 , 人均 GDP 突破 1000 美元 , 在一些沿海發(fā)達城市甚至超過 5000 美元。截止 2003 年底 , 我國外匯儲備達 4033 億美元。這些為我國企業(yè)開展對外直接投資提供了強大保障 , 提高了外商與中國企業(yè)開展合資合作的信心和決心。中國綜合國力的增強和外匯儲備的增加已成為我國企業(yè)發(fā)展境外直接投資的一項重要競爭優(yōu)勢。

二、當前我國企業(yè)對外直接投資的突出特點

    1、境外投資企業(yè)規(guī)模小 , 產(chǎn)業(yè)集中 , 生產(chǎn)性企業(yè)以合資為主 , 國有企業(yè)盈利少

    目前我國境外投資企業(yè)中平均投資規(guī)模約 153 萬美元 , 產(chǎn)業(yè)大多集中在貿(mào)易領域 ( 約占總投資的 60%), 生產(chǎn)性企業(yè)的 70% 以合資為主 , 虧損或持平企業(yè)約占 2/3, 盈利企業(yè)僅有 1/3 。

    2、每年對外直接投資規(guī)模不大 , 但增長迅猛 , 投資目的地國逐漸從發(fā)達國家轉(zhuǎn)向發(fā)展中國家

    2003 年我國對外直接投資金額為 21 億美元 , 增長 110%, 其中53% 的投資流向發(fā)展中國家 ( 發(fā)達國家占 33%, 港澳地區(qū)占 14%)。

    3、經(jīng)營主體和經(jīng)營方式多元化

    我國的境外投資正在從單一的國有企業(yè)對外直接投資向多種所有制經(jīng)濟主體對外直接投資轉(zhuǎn)變 , 從在境外設立流通領域的貿(mào)易企業(yè)和貿(mào)易機構為主向設立境外加工貿(mào)易企業(yè)和專業(yè)市場等形式轉(zhuǎn)變。特別是民營企業(yè)已成為我境外直接投資的“黑馬”。由于產(chǎn)權清晰 , 機制靈活 , 民營企業(yè)對外直接投資成功率很高 , 如青島金王集團和浙江萬象集團等。

    4、在國外設立高新技術研發(fā)中心已成為我國對外直接投資的新亮點

    在境外設立研發(fā)中心可以有助于利用國外的技術創(chuàng)新來改進和提高國內(nèi)產(chǎn)品的技術含量 , 學習國外先進的管理經(jīng)驗和企業(yè)運行模式 , 促使我國產(chǎn)品在國際競爭中處于更為有利的地位 , 如山東的海爾集團和浙江省的華立集團分別在美國和日本設立了研發(fā)中心 , 通過境外產(chǎn) 品開發(fā)來推動國內(nèi)產(chǎn)品的技術升級和出口競爭力的提高。

    5、并購國外企業(yè)以獲得技術或生產(chǎn)許可證已成為對外直接投資的新方式

    例如 , 三九制藥集團收購日本東亞制藥公司和上海電器集團收購日本秋山印刷廠都是成功的例子。

三、我國對外直接投資遇到的主要問題

    據(jù)調(diào)查 , 盡管我國對外直接投資增長迅速 , 但也出現(xiàn)了許多亟待解決的問題 , 歸納起來主要有 :

    1、企業(yè)體制因素導致境外投資失敗

    在我國 , 由于歷史及現(xiàn)實的原因 , 多數(shù)大型企業(yè)仍是國有或國有控股。國有企業(yè)在治理結構上的缺陷 , 包括所有者和經(jīng)營者在目標取向方面存在扭曲 , 責權不對稱 , 對企業(yè)經(jīng)營者的激勵和約束不足 , 使得國有企業(yè)在國外市場競爭中缺乏效率和國際競爭力。 

    另外 , 我國企業(yè)在財務管理、技術標準以及產(chǎn)品質(zhì)量標準等方面都與國際慣例有一定差距 , 也使自己在國外競爭中處于劣勢。

    2、資金短缺

    我國的國有企業(yè)由于長期低效率運行 , 基本不具備依靠自有資金發(fā)展對外直接投資的：實力 , 而我國的金融體系還很不健全 , 資本市場尚不發(fā)達 , 國有銀行體系并未與國際接軌 , 銀行對企業(yè)的海外投資項目缺乏科學和全面的評估 , 存在“惜貸”現(xiàn)象。

    3、人才匱乏

    跨國經(jīng)營需要技術、管理、法律、財務和營銷等方面高素質(zhì)的人才。我國企業(yè)由于受傳統(tǒng)體制因素影響 , 人才的待遇和培訓比不上外企 , 造成人才的大量流失。由于缺乏高素質(zhì)的人才 , 企業(yè)在對外直接投資過程中會面臨很多風險。

    4、信息缺乏

    由于對有關國家的政治、經(jīng)濟、法律、社會風俗、市場、行業(yè)和產(chǎn)品等信息缺乏深入了解, 企業(yè)往往有對外投資的愿望 , 卻無法實施相應的計劃。有時即使實施了 , 也會因為信息缺乏而失敗。

    5、管理環(huán)節(jié)過多

    我國在一定程度上存在著管理環(huán)節(jié)過多和審批時間太長 ( 有企業(yè)反映 , 有些項目審批時間需花 2?3 年 ) 的問題 , 不利于企業(yè)抓住商機。

    6、缺乏核心技術

    從總體上看 , 同發(fā)達國家相比 ,我國企業(yè)的技術優(yōu)勢不足。對于許多引進技術缺乏吸收消化 , 創(chuàng)新不夠。即使是當前非常看好的家電行業(yè) , 許多產(chǎn)品 , 特別是高端產(chǎn)品的核心技術仍然依靠進口。

    7、監(jiān)管體制不暢

    目前存在著“重審批 , 輕監(jiān)管”的現(xiàn)象。對國有企業(yè)境外機構來說 , 加強監(jiān)管是提高經(jīng)營效率 , 防止國有資產(chǎn)流失的重要手段。目前 , 境外企業(yè)監(jiān)管制度亟待改革和完善。

四、對政府決策的相關建議

    目前 , 我國既不屬“資金飽和型”投資國 , 也不是技術創(chuàng)新國 ；對外直接投資尚處發(fā)展初期 , 企業(yè)對國外環(huán)境不很熟悉 , 缺乏必要的境外投資的經(jīng)驗積累 , 因此 , 為更好地配置有限的資源 , 幫助企業(yè)在境外投資中增強抗風險的能力 , 我國政府有必要為中國對外直接投資制定戰(zhàn)略規(guī)劃和提供必要的促進、支持和服務。具體建議如下 :

    1、結合國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展情況和產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整 , 制定對外投資戰(zhàn)略規(guī)劃 , 明確對外投資的重點區(qū)位和產(chǎn)業(yè) , 對已確定的重點區(qū)位和產(chǎn)業(yè) , 應進行深入研究 , 提出具有可操作性的戰(zhàn)略規(guī)劃 , 制定相應的優(yōu)惠政策 , 分階段實施 , 以求對國民經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生穩(wěn)定的拉動作用。在區(qū)位選擇上 , 應優(yōu)先選擇有資源、有市場、有效益、有優(yōu)惠政策和雙邊關系友好的重點國家和地區(qū)。在行業(yè)選擇上 , 應優(yōu)先考慮資源導向性項目、 有自主知識產(chǎn)權的高新技術、家電和輕紡等具有比較優(yōu)勢的領域以及被歐美等國家征收反傾銷稅而使我喪失市場的產(chǎn)品領域。

    2、應當盡快完善相關法律體系。目前我國對外直接投資的相關法律體系尚不完善 , 僅有一些內(nèi)部規(guī)定或?qū)嵤┺k法 , 沒有完備的法律體系。《中國對外直接投資經(jīng)營法》應盡早出臺 , 明確投資主體的權利和義務。

    3、要大力培育核心技術 , 強化所有權優(yōu)勢 , 提高對外投資的技術含量。企業(yè)應加大研發(fā)力度 , 國家應進一步推動實施高精尖技術產(chǎn)業(yè)化。

    4、堅持“幫大扶小”的原則。 選擇有實力、管理好、擁有自主品牌的重點企業(yè)拓展境外投資業(yè)務 , 給予必要優(yōu)惠政策 , 以充分體現(xiàn)國家的對外投資產(chǎn)業(yè)導向政策。同時也應鼓勵民營企業(yè)開展對外直接投資 , 取消歧視 , 使其在優(yōu)惠貸款、信息交流、境外投資保險等方面與國有企業(yè)享有同等待遇。

    5、建立并完善促進體系。

    一是政府促進 : 重大項目要納入雙邊經(jīng)貿(mào)合作框架 , 利用雙邊經(jīng)貿(mào)混委會 , 及時予：以推動和促進。若東道國政府對經(jīng)濟干預較深 , 我國政府也應做好企業(yè)后盾 , 特別是對資源開發(fā)型項目更應如此。

    二是制度促進 : 建立開展對外直接投資的制度促進體系。一方面在財稅和金融等方面對企業(yè)進行支持 , 逐步放寬境外投資外匯管制。另一方面對企業(yè)返回的資源產(chǎn)品應給予進口配額、稅收和外匯等方面的支持。 同時參照法國外貿(mào)保險公司的做法 , 設立境外投資保險機構 , 對境外投資進行政策性保險。

    三是人力資源開發(fā)促進 : 進一步加大政府或中介機構對企業(yè)人力資源開發(fā)的力度。不僅要使企業(yè)了解國內(nèi)外的相關信息 , 而且應大力推廣對外投資成功企業(yè)的經(jīng)驗和模式。先有貿(mào)易或工程承包后開展投資是其中一種成功模式。

    6、建立支持體系。

    一是體制支持 : 要進一步推進國有企業(yè)改革 , 進行股份制改造 , 建立產(chǎn)權清晰的現(xiàn)代企業(yè)制度 , 完善國有企業(yè)境外資產(chǎn)的內(nèi)部治理機構。同時 , 結合《行政許可法》的實施 , 簡化審批手續(xù) , 提高審批效率。審批要做到規(guī)范、透明 , 妥善解決目前在審批過程中國務院部門間的協(xié)調(diào)問題 , 建立良好的工作機制。應對審批制度進行改革 , 逐步將審批制改為審批和備案制相結合 , 對以自有資金或商業(yè)銀行貸款進行境外投資的企業(yè) , 原則上實行備案制。    

    二是資金支持 : 一方面要建立金融服務體系 , 努力解決制約企業(yè)對外直接投資的資金瓶頸 , 充分發(fā)揮各商業(yè)銀行融資主渠道的作用。 另一方面降低外貿(mào)發(fā)展基金和中小企業(yè)國際市場開拓資金的使用門檻。同時還應充分發(fā)揮援外資金在對外直接投資中的作用 , 建立“雙邊 互利合作基金”, 即從我對外無償援款中拿出部分資金設立合作基金 , 供雙方的“合資合作項目”有償使用。當雙方的合作項目遇到資金困難時 , 經(jīng)過辦理一定的批準手續(xù)后 , 可從基金帳戶中得到優(yōu)惠貸款 ( 基金帳戶實行優(yōu)惠利率 , 可以是低息甚至無息 ) 。

    三是理論和人才支持 : 一要加強對外直接投資的理論研究 , 為對外投資實踐提供理論依據(jù)。二要加強人才培訓 , 通過中外合作辦學、國內(nèi)院校和企業(yè)聯(lián)合辦學、國內(nèi)專業(yè)培訓以及出國培訓等方法 , 盡快培養(yǎng)建立一支穩(wěn)定的對外投資人才隊伍。

    7、進一步完善服務體系。

    一是信息服務 : 參照發(fā)達國家做法成立境外投資促進機構 , 如日本的貿(mào)易振興機構 , 進一步發(fā)揮信息網(wǎng)絡的優(yōu)勢 , 為企業(yè)提供國外政治、經(jīng)濟、法律、社會風俗、市場、產(chǎn)品和行業(yè)等方面的信息 , 減少企業(yè)在海外投資和生產(chǎn)經(jīng)營時所遭遇的風險。

    二是完善社會中介服務 : 充分發(fā)揮法律事務所、會計師事務所等中介機構的作用 , 加強與國外中介組織的合作 , 為企業(yè)對外直接投資提供法律、財務、認證等服務 , 積極穩(wěn)妥地通過社會力量幫助企業(yè)開展對外直接投資。

    三是各地商務部門和國外的使領館應強化服務 , 為企業(yè)國際化經(jīng)營創(chuàng)造條件。

    8、完善監(jiān)管體系。實踐證明 , 依靠審批制來實施監(jiān)管是缺乏效率的。應針對不同的投資 主體 , 制定不同的監(jiān)管辦法。控制境外投資風險應更多依賴投資主體內(nèi)部風險控制機制。對國有境外企業(yè) , 應通過監(jiān)管國內(nèi)投資主體來監(jiān)管境外投資企業(yè) ；對自籌資金的民營企業(yè) , 應從宏觀角度進行監(jiān)管 , 政府只應起到“守夜人”的作用。

    作者：王其輝（商務部亞洲司）研究院《國際經(jīng)濟合作》第3期