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施正榮被告，光伏巨頭尚德電力股票可能一文不值。

8月2日至11日，五家美國(guó)法律機(jī)構(gòu)代理原告向美國(guó)聯(lián)邦地方法院提交訴狀，指控尚德電力控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱尚德電力）以及包括董事長(zhǎng)兼CEO施正榮在內(nèi)的部分高管違反聯(lián)邦證券法。

從2010年8月18日起至2012年月7月30日，購(gòu)買(mǎi)尚德電力證券的所有購(gòu)買(mǎi)者正作為原告，尋求獲得賠償。

引爆點(diǎn)是尚德電力的公告。7月30日，尚德電力公告稱其2010年5月的一份涉及6.82億美元債券的擔(dān)保“被懷疑欺詐”。

在獲得的起訴書(shū)中，原告認(rèn)為被告尚德電力和包括施正榮在內(nèi)的部分高管存在欺詐行為，公司缺少內(nèi)部治理和財(cái)務(wù)管控。

美國(guó)時(shí)間7月31日，美國(guó)美新集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱美新）的資深研究分析師AaronChew給予尚德電力“賣(mài)出”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由0.5美元下調(diào)至0美元。此前的5月24日，這家公司將尚德電力股票的目標(biāo)價(jià)從1.5美元下調(diào)至0.5美元。

焦點(diǎn)問(wèn)題是，作為大股東的尚德電力有沒(méi)有確保環(huán)球太陽(yáng)能基金（以下簡(jiǎn)稱GSF）及相關(guān)方提供的6.82億美元債券的真實(shí)性，這成為證券購(gòu)買(mǎi)者起訴尚德電力的主要原因。GSF曾是施正榮的一張牌。根據(jù)尚德電力提供的資料，GSF于2008年2月在盧森堡成立，基金的創(chuàng)立目的是投資擁有或開(kāi)發(fā)太陽(yáng)能光伏項(xiàng)目的私有公司。

假設(shè)調(diào)查成立，后果不堪設(shè)想。這會(huì)造成尚德電力資產(chǎn)負(fù)債出現(xiàn)巨大問(wèn)題，要填補(bǔ)這個(gè)巨大的漏洞，目前唯一的辦法是破產(chǎn)重組。那么，尚德電力的股票將分文不值。

噩夢(mèng)早有征兆。2011年，尚德電力虧損64.18億元，位居中國(guó)上市公司500強(qiáng)虧損的第二位，比英利綠色能源控股有限公司虧損數(shù)據(jù)多出1倍，幾乎是阿特斯太陽(yáng)能、晶澳太陽(yáng)能和常州天合光能三家光伏企業(yè)虧損總和的3.3倍。

國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)已哀鴻遍野。2012年第一季度財(cái)報(bào)顯示，在美國(guó)上市的所有國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)全部虧損。其中江西賽維以虧損1.85億美元排在首位。更為糟糕的是，隨著財(cái)務(wù)狀況的逐漸惡化，國(guó)內(nèi)已出現(xiàn)光伏企業(yè)老板跳樓自殺的悲劇事件。

施正榮在積極自救。今年5月，他與江蘇蘇美達(dá)集團(tuán)旗下的輝倫太陽(yáng)能科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱輝倫太陽(yáng)能）簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同拓展國(guó)內(nèi)的光伏電站開(kāi)發(fā)。蘇美達(dá)集團(tuán)是中國(guó)機(jī)械工業(yè)集團(tuán)有限公司的成員企業(yè)。在隨后接受媒體采訪時(shí)他表示，光伏產(chǎn)業(yè)扭虧為盈至少還需要半年時(shí)間。

但請(qǐng)注意，他也曾講過(guò)：“市場(chǎng)不好，可能不會(huì)讓一家企業(yè)很快垮掉，如果你的資金鏈斷了，第二天就死了。”不幸的是，2012年第一季度尚德電力虧損1.33億美元，僅次于江西賽維。

到了關(guān)鍵時(shí)刻了。一位不愿具名的業(yè)內(nèi)專家告訴，“欺詐門(mén)”可能是壓倒尚德電力的最后一根稻草。

據(jù)我們獨(dú)家獲悉，施正榮已將尚德電力的困境向國(guó)家有關(guān)部門(mén)進(jìn)行了書(shū)面匯報(bào)。目前，有關(guān)部門(mén)已迅速安排了調(diào)研組進(jìn)行調(diào)研。但面對(duì)何時(shí)能看到尚德電力扭虧為盈的問(wèn)題，常常高談太陽(yáng)能未來(lái)發(fā)展，甚至在廠區(qū)的保安亭上也寫(xiě)上“為地球、為未來(lái)充電”的施正榮則沒(méi)有明確回答。

本能的疑問(wèn)是，尚德電力作為一家上市公司又涉及金額巨大的債券擔(dān)保，“欺詐門(mén)”這樣的低級(jí)錯(cuò)誤似乎與直覺(jué)相悖。

前尚德電力的一位中層告訴本刊：“在公司內(nèi)部長(zhǎng)期存在一股要取代施正榮的勢(shì)力，這是造成尚德電力管理混亂的原因之一。”但也有接近施正榮的業(yè)內(nèi)人士表示，“施正榮這個(gè)人有兩個(gè)特點(diǎn)，不信任人和怕虧欠錢(qián)。”這相當(dāng)于南方流傳的一句老話：想贏怕輸帶著急。他的性格，催化了尚德電力的尷尬處境。

有企業(yè)管理方面的專家向本刊表示，這次被懷疑欺詐的問(wèn)題，其實(shí)從公司管理角度也應(yīng)該及時(shí)發(fā)現(xiàn)，由此可見(jiàn)，尚德電力確實(shí)存在管理失控。即便其被訴等一系列事件獲得順利解決，施正榮也應(yīng)著手解決管理問(wèn)題，而不能僅僅依賴于行業(yè)的迅猛增長(zhǎng)。一些歷經(jīng)百年的世界500強(qiáng)公司，無(wú)不是依靠扎實(shí)的管理做到基業(yè)長(zhǎng)青的。

最新的消息是，8月15日晚施正榮已辭去CEO職務(wù)，轉(zhuǎn)任執(zhí)行董事長(zhǎng)和首席戰(zhàn)略官。需要注意的是，原CFO金緯接替CEO，但他也在被起訴的名單中。

被起訴

這是一起代表2010年8月18日至2012年7月30日期間，購(gòu)買(mǎi)尚德電力證券的所有購(gòu)買(mǎi)者的集體訴訟。原告將尋求獲得賠償。

從本刊掌握的兩份起訴書(shū)中不難發(fā)現(xiàn)，第一份起訴書(shū)中被告除了施正榮和尚德電力外，還有前CFO張怡、剛剛轉(zhuǎn)任CEO的前CFO金緯，以及尚德電力董事和審計(jì)委員會(huì)主席JulianRalphWorley和擔(dān)任過(guò)尚德電力首席運(yùn)營(yíng)官的DavidHogg。另一份起訴書(shū)被告除施正榮和尚德電力外，僅僅有張怡和金緯兩人。

綜合這兩份起訴書(shū)，起訴主要包括：在上述期間，被告就尚德電力的商業(yè)運(yùn)作、財(cái)務(wù)狀況和公司前景做了虛假和誤導(dǎo)性聲明。具體包括：尚德電力沒(méi)有確保GSF及相關(guān)方提供的價(jià)值5.6億歐元德國(guó)政府債券真實(shí)性，這筆抵押和尚德電力2010年5月和中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行簽署的一項(xiàng)金融協(xié)議有關(guān)；尚德電力自身缺乏內(nèi)部治理和財(cái)務(wù)管控能力；基于上述原因，尚德電力在相關(guān)時(shí)期內(nèi)發(fā)布了虛假和誤導(dǎo)性的財(cái)務(wù)聲明。

7月30日，施正榮對(duì)此的回應(yīng)是：“全力以赴解決這個(gè)問(wèn)題，確保我們持股者的利益。尚德電力的日常運(yùn)營(yíng)不會(huì)受影響。”