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    “零售電價上調是遲早的事情。8月CPI數據顯示下降到4.9%，最為擔憂的事情已經能夠放下，看起來調價的時機已經來了。”國泰君安一位電力行業(yè)分析師表示。 

電監(jiān)會建議調價 

    在8月19日，國家發(fā)改委網站突然發(fā)布調價通知，決定從8月20日起，除西藏、新疆自治區(qū)外，各地火力發(fā)電企業(yè)上網電價調整幅度每千瓦時在1分錢至2.5分錢之間，平均每千瓦時提高2分錢，對電力用戶的銷售電價不做調整。 

    一直以來，對于電價上調的決策政府在左右為難中，一方面是電煤價格不斷高企，發(fā)電企業(yè)虧損不斷加劇，許多發(fā)電廠因無煤可用、無錢買煤而被迫關閉發(fā)電機組；另一方面能源、食品等價格反過來推高了CPI的走高，整個經濟存在通脹擴大、消費能力減弱的風險。 

    不過，目前擔憂的情況正在逐步好轉。就在昨天，國家電力監(jiān)管委員會相關負責人表示，8月CPI漲幅回落至4.9%，為銷售電價上調創(chuàng)造了條件下，并建議居民電價也作調整。

電網壓力需要傳導 

    對于整個電力行業(yè)來說，電價調整涉及到上網電價、輸電價格、配電價格和終端銷售電價組成的價格體系。此前國家發(fā)改委對電力產業(yè)鏈中上網電價這一個環(huán)節(jié)進行調整，部分緩解了發(fā)電企業(yè)的的壓力，但是把這部分成本壓力轉移給了兩家電網公司——南方電網公司和國家電網公司。 

    這次上網電價調整，主要是為了先彌補電煤價格高企導致的發(fā)電企業(yè)虧損。上網電價上調后，發(fā)電企業(yè)把一部分成本壓力轉嫁給了電網企業(yè)。而電網企業(yè)肯定不能承受這樣的壓力，緊跟其后的銷售電價調整必不可免。 

    “這并不是長久之計。”光大證券電力行業(yè)分析師崔玉芹表示，若按執(zhí)行一年計算，購電成本要增加600億元，去年電網企業(yè)的利潤總共才640億元左右，我國全年火電發(fā)電量在3萬億千瓦時，按現在提價2分錢，若執(zhí)行到年底，成本支出就有150億-200億元。 

    天相投顧也在昨天最新發(fā)布的研究報告中測算，7月1日起銷售電價和上網電價同步上調，增加電網企業(yè)平均每千瓦時不到1分錢的收入；核算成全年，電網企業(yè)增加不到300億元的收入。 

CPI回落創(chuàng)造條件 

    “政府決定是否調零售電價，最擔心的就是CPI的問題。”上述國泰君安電力行業(yè)分析師表示。 

    “CPI繼續(xù)回落，PPI走勢接近拐點，為理順電煤價格創(chuàng)造空間。”天相投顧報告中稱，今年上半年電力企業(yè)的綜合燃料成本上漲了近35%，而兩次調價幅度累計僅為11%左右，遠沒有達到煤電聯(lián)動的初衷（發(fā)電燃料成本上升部分的70%通過電價調整傳導至下游行業(yè)），原因在于國內的通脹壓力，包括下游行業(yè)的承受能力，抑制相關政策的傳導效應。 

    瑞銀表示，“8月份CPI指數降至5%以下，優(yōu)于市場預期，也使市場對于電價再次上調的信心更加堅定。” 

    “盡管決策部門面臨目前PPI高漲，且離上次銷售電價調整不到兩個月，但是考慮到目前CPI正在回落，應抓緊時機調整銷售電價。”此前一位業(yè)內分析人士表示，7月1日起上網電價平均上調1.68分/千瓦時，銷售電價上調2.5分/千瓦時。而如果再次調整銷售電價，應該不會低于2.5分/千瓦時。